一、国内原油行情回顾
本周（11月25日-11月29日）原油期货价格震荡偏强。据数据显示，截至本周五（11月29日）收盘，SC原油期货主力合约收盘价报538.0元/桶，较此前一周收盘价上涨17.7元/桶（3.40%），周度持仓录得26586手，成交量达57.61万手。
二、国际原油行情回顾
国际油价方面，北京时间11月29日，纽约商品交易所2025年1月交货的轻质原油收于每桶68.88美元，涨幅为0.23%；2025年1月交货的伦敦布伦特原油收于每桶72.68美元，涨幅为0.53%。
三、基本面数据情况
API原油数据报告：截至11月22日当周API原油库存 -593.5万桶，预期25万桶，前值475.3万桶；API汽油库存 181.4万桶，预期30万桶，前值-248万桶；API库欣原油库存 -73.4万桶，前值-28.8万桶。
EIA原油数据报告：截至11月22日当周EIA原油库存 -184.4万桶，预期-60.5万桶，前值54.5万桶；EIA战略石油储备库存 117.2万桶，前值140万桶；EIA汽油库存 331.4万桶，预期-4.6万桶，前值205.4万桶；EIA精炼油库存 41.6万桶，预期10.3万桶，前值-11.4万桶；EIA原油进口 -188.6万桶，前值23.7万桶。
四、原油行情展望
国投期货：隔夜油价震荡，OPEC+会议推迟至12月5日，市场对延后增产的预期仍然较强。后市来看，油品弱需求及供应难以进一步减量背景下累库担忧持续，期价在均线密集区反复震荡，近期地缘担忧有所降温，区间高位短空策略延续。
华联期货：出行需求持续刺激原油需求增长，OPEC+减产支撑油价，中期油价下方有所支撑。库存方面，美国原油库存下行，连续去库趋势不变，同时整体库存水平处于历史极低水平，出行需求驱动去库预期，库存有望进一步回落。供应端利好，OPEC+有望进一步减产来维稳油价，维稳油价意图明显，油价有望延续反弹。需求端有望提振，需求端有两个变量，美国需求旺盛，中国需求走弱，需求端整体平稳。中国原油需求有望在火热的出行需求带动下复苏。
广发期货：从地缘风险层面来看，中东局势持续缓和，以色列与黎巴嫩真主党的停火协议正式达成，巴以停火协议也在商谈中，此外俄乌双方对和谈持开放态度，地缘政治风险的减弱进一步削弱了油价的支撑。综上所述，市场多空因素并存，供应端减产氛围的延续是主要的利好因素，而地缘局势缓和和需求疲软则是主要的利空因素，短期油价呈现区间震荡走势，主要取决于OPEC+会议的官方宣布和市场情绪的变化。