在成本偏强叠加旺季供应偏紧的预期下 沥青震荡偏强

6月12日，上期所沥青期货主力震荡偏强，截至收盘，上涨1.18%，报3517元/吨，盘中最高触及3528元/吨，最低下探3468元/吨。

【行情回顾】

【行业要闻】

现货市场：6月11日，华东地区主流成交价3670元/吨，山东地区主流成交价3720元/吨，华南地区主流成交价3410元/吨，西北地区主流成交价3900元/吨，东北地区主流成交价3900元/吨，华北地区主流成交价3725元/吨，西南地区主流成交价3795元/吨。

仓单方面：6月11日，石油沥青厂库期货仓单36350吨，环比上个交易日持平；石油沥青仓库期货仓单55160吨，环比上个交易日持平。

供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-6-11日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为31.5%，环比上涨0.2%。而根据隆众对92家企业跟踪，6月份国内沥青总排产量为230.9万吨，环比下降0.9万吨，降幅0.4%，同比增加18.0万吨，增幅8.5%。

【机构观点】

银河期货：需求淡季，近期厂库及社库略有回升，主营价格存在下调预期，但成本端原油强势，且库存同比仍处于低位，沥青现货价格预计仍有支撑。油价冲高，沥青/原油价差回落，估值走弱。短期在成本偏强叠加旺季供应偏紧的预期下，沥青单边价格震荡偏强。

光大期货：但是南方地区降雨逐渐增加，华东地区进入梅雨季节，对于刚需有所阻碍。尽管当前现货偏紧，但沥青上行空间有限，供需压力之下或将逐步转弱，整体我们预计沥青盘面价格将呈现短期高位震荡，但中期向下压力较大的格局，建议等待做空机会。