主要逻辑：
①周末唐山钢坯下跌30。上周五全国主流贸易商建材成交增11%。本期五大材周度产量增加，表需回落，总库存累积。钢铁等稳增长工作方案将出台。9.3阅兵或将进行环保限产。
②上半年地产销售、新开工和施工数据仍较差。2025年7月RatingDog制造业PMI录得49.5，环比降0.9%。上半年规模以上工业企业利润同比下降1.8%。2025年上半年国内挖掘机销量同比增22.9%。
③综合来看，本期五大材周度产量增加，消费减少，总库存累积。地产销售、开工、施工和竣工数据均较差。出口韧性较强，成材总库存较低，压减粗钢产量预期，钢铁稳增长工作方案将出台，多部门治理“内卷式”竞争，震荡。
投资建议:暂且观望。
风险及关注点：行业“反内卷”，钢铁等稳增长工作方案。