需求旺季并未有超出市场预期表现 沥青整体偏弱震荡

7月22日，上期所沥青期货主力震荡偏弱，截至收盘，下跌2.02%，报3665元/吨，盘中最高触及3656元/吨，最低下探3584元/吨。

【行情回顾】

【行业要闻】

现货市场：7月22日，华东地区主流成交价3735元/吨，山东地区主流成交价3820元/吨，华南地区主流成交价3605元/吨，西北地区主流成交价4025元/吨，东北地区主流成交价3990元/吨，华北地区主流成交价3755元/吨，西南地区主流成交价3850元/吨。

仓单方面：7月21日，石油沥青厂库期货仓单39350吨，环比上个交易日持平；石油沥青仓库期货仓单42950吨，环比上个交易日持平。

库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-7-21日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为75.3万吨，环比下降2万吨，国内104家贸易商库存为185.8万吨，环比增加0.5万吨。

【机构观点】

中泰期货：油价69美元区域波动，昨日无重要消息，当前市场焦点为关税及短期的油市供需基本面，原油月间差趋稳并窄幅回落，强势的欧洲柴油裂解震荡，油价预估进入震荡。沥青夜盘价格跟随油价回落，夜盘走势偏弱，自身基本面处于季节性淡季仅有刚需支撑，炼厂日度产量至8万吨附近，主营降产，地炼增产，日产回归到正常区域内，资讯公司公布8月排产显示，沥青逆季节性减产，如果按排产预估8月仍预期降库。北方进入雨季，本周表需显示走弱。沥青自身基本面平稳。

东海期货：沥青价格跟随板块产能调整逻辑偏强震荡。但进入旺季后需求水平一般，后期若供给侧逻辑调整，则品种自身缺乏明确上行驱动。近期发货量明显回落，厂库去化结束，有拐头累积迹象。另外近期基差开始出现小幅下行，现货情况一般，社库短期保持微幅累积态势。需求旺季整体表现一般，并未有超出市场预期表现，后期关注库存去化情况，短期或略有不及预期，继续跟随原油中枢高位，但整体偏弱震荡。