市场竞价出货行为拉低价格重心 液化气整体震荡运行

北京时间7月14日，大商所液化气期货今日开盘报4160元/吨，截至目前报4187元/吨，涨幅0.50%，盘中最高触及4204元/吨，最低下探至4156元/吨。

【行情回顾】

【市场要闻】

仓单方面：7月11日，大商所液化石油气期货仓单8304手，环比上个交易日持平。

现货市场：华南国产气主流4580-4650元/吨，进口气主流成交在4650-4800元/吨。华东民用气主流成交价4380-4650元/吨。山东民用气主流成交4576-4630元/吨，醚后碳四成交区间4860-5090元/吨。

截止2025年7月4日，烷基化开工率在46.24%，周度下滑1.08个百分点，连续两周下滑。

【机构观点】

瑞达期货：市场传闻美国可能对俄罗斯施加新的制裁，引发供应风险担忧；地缘局势趋于缓和；美国传统消费旺季支撑需求；OPEC+大概率将在9月维持较大增产力度；市场对关税预期反复，需求担忧仍存；未来供应增量带来的利空影响或扩大，油价面临回调压力。国内方面，燃烧需求低，PDH装置利润亏损小幅波动，化工需求下降；进口套利空间尚可，进口商出货积极性较高，港口到船增多，进口资源充足，港口库存延续上升趋势；市场竞价出货行为拉低价格重心，华南供应减少，炼厂装船分流，库存有所下滑；华东、华中等地受台风天气影响累库，炼厂整体库存增加。短期液化气需求改善有限，叠加国际低价资源冲击，后续供需博弈持续，价格仍将承压运行。

中泰期货：LPG期货整体震荡运行，随着OPEC+的供给路径的基本确定，后续全球供给分歧减小。需求端，调油市场旺季将至，但调油市场一直处于高开工状态，一旦预期落空，恐将很快形成负反馈，同时夏季本身也是传统民用端需求淡季，难有超预期变化。PDH利润出现明显修复，后续开工率或有支撑。整体看，LPG供给十分充裕，CP价格或跟随原油波动为主。需求端，民用淡季将至，化工端利润难以继续扩大，需求中长期仍以下行为主，LPG期价易跌难涨。