贸易缓和带来LPG进口关税大降 液化气走势将相对转弱

北京时间5月16日，大商所液化气期货今日开盘报4263元/吨，截至目前报4280元/吨，跌幅0.49%，盘中最高触及4290元/吨，最低下探至4251元/吨。

【行情回顾】

【市场要闻】

仓单方面：5月15日，大商所液化石油气期货仓单6602手，环比上个交易日增加250手。

现货市场：华南国产气主流4900-4980元/吨，进口气主流成交在5000-5160元/吨。华东民用气主流成交价4800-5080元/吨。山东民用气主流成交4550-4610元/吨，醚后碳四成交区间4530-4800元/吨。

国内液化气商品量为50.41万吨左右，较上周增加1.98万吨或4.09%，日均商品量为7.20 万吨左右；本周国际船期到港量70.81万吨，环比下降 0.27%，以华东为主； 库存：截至5月15日，液化气港口库存总量约321.76 万吨。

【机构观点】

华泰期货：供应方面，到港量有所缩减；国内炼厂随检修结束后续供应有望提升，叠加4月份到港集中，整体供应充足。需求方面，燃烧需求进入淡季，化工需求受利润影响需求疲软，贸易战缓和后，下游多观望状态，采购力度增长有限。

中泰期货：中美贸易谈判超预期，市场风险偏好回升，带动原油价格回升。但同时贸易缓和带来LPG进口关税大降，原油跟PG的强弱关系再度改变，预计LPG走势将相对转弱。未来从成本来看，尽管关税下降，但原油的走强有望带动CP报价回升，因此整体进口成本仍有望反弹。从需求来看，中美贸易缓和对于LPG下游工业品出口是极为有利的，尤其调油旺季将至。整体来看，LPG期价或将兑现掉短期关税影响后展开反弹，但空间依然有限。