一、燃料油价格行情回顾
周五（2月21日）收盘，上期所燃料油期货主力合约报3422元/吨，较此前一周收盘价下跌3元/吨（-0.09%），周度持仓录得222486手，成交量达251.55万手。
二、本周燃料油基本面数据情况
供应方面，本周（20250214-0220），主营炼厂常减压产能利用率为79.17%，环比持平，无开停工炼厂。
2025年第8周（20250214-0220），中国成品油独立炼厂常减压产能利用率为57.99%，环比上周上涨0.32个百分点。
消费方面，本周期(20250213-0220)，中国低硫渣油/沥青料炼厂样本成交量5.60万吨，环比跌1.50万吨，-21.13%；船燃方向接货1.15万吨，环比跌0.35万吨，-30.43%。
本周期（20250214-0220）山东油浆市场库存率7.6%，较上周期跌1.4个百分点。山东地区渣油库存率1.5%，较上周期跌1.4%，山东地区蜡油库存率1.6%，较上周期跌0.3个百分点。
三、燃料油行情展望
国投期货：俄罗斯周度燃料油发货量已现回升，国内高硫燃料油进口需求存在减量预期。年初以来亚太市场低硫船燃加注量同比偏弱，后续贸易战及俄乌、巴以和谈预期均利空船用燃料需求，低硫燃油裂解延续震荡偏弱，FU高估值修复带来的高低硫燃料油价差做扩策略值得关注。
光大期货：低硫方面，套利货流入量持续减少，但农历新年期间库存消耗放缓，节后船用燃料需求也回升缓慢。此外，预计3月供应或将出现回升，可能会对远期市场产生压力。高硫方面，前期受制裁影响走强的高硫燃料油市场出现缓和，北亚地区部分炼厂开始检修，当地原料需求将减少；此外，2月预计有稳定的船货流入，短期内新加坡高硫供应将维持充足。近期油价波动较大，短期FU和LU绝对价格或跟随成本端原油波动为主。